浙江小县城“老头乐”，又要IPO了

文 | 融中财经 2026年5月26日，浙江涛涛车业股份有限公司二度递表港交所。 若此次顺利过会，涛涛车业将成为缙云县第一家港股上市公司。而三年前，它才刚刚拿下当地首个A股IPO。 涛涛车业创始人曹马涛今年42岁，按公司当前约227亿元总市值及约67.41%的持股比例计算，账面身家约153亿元人民币。 公司主打产品被坊间通俗冠以“老头乐”的叫法，主要指电动高尔夫球车、社区低速代步车这类短途代步车型；除此之外，它还布局了电动滑板车、全地形车、越野摩托等运动休闲品类。就是这一整套看似不起眼的出行产品矩阵，去年为公司带来了39.4亿元营收，净利润更是达到8.16亿元。 根据弗若斯特沙利文调研数据，2025年涛涛车业营收规模位列全球电动低速车行业第一，市场占有率约10.9%。 曹马涛的创业，并非从零起步。他的祖父曹桂成早年在缙云做家禽生意，父亲曹跃进则在2004年创办涛涛集团，主营安全门与五金铸造。 2015年，31岁的曹马涛拿着祖父资助的2850万元启动资金选择自主创业，并未接手家族原有产业，而是选择切入电动出行与户外休闲车赛道。 走过十年创业路，这已经不是涛涛车业第一次站到资本市场门前： 2021年10月，公司创业板IPO首次上会时被暂缓审议，关联交易、资产承接、运营独立性等问题成为监管关注的重点。 经过多轮问询、整改和现场督导，公司于2022年通过创业板上市委审议，并在2023年3月21日正式登陆深交所创业板。 2025年10月31日，团队首次向港交所递交上市申请。这份申报最终在2026年4月30日失效，如今企业再次向港交所递交了申请。 从浙江小县出发，产品远销北美各大商超，曹马涛十年创业交出了亮眼的答卷。 曹马涛，浙江“富三代” 缙云县隶属浙江丽水，地处浙西南山区。以永康、武义、缙云三地为核心的“永武缙”五金产业带，年产值逾千亿元，是国内最大的五金产业集群之一。曹家的发迹，就是从这里开始的。 曹马涛的祖父曹桂成是家族第一代创业者，做家禽贸易攒下了最初的家底。到了父亲曹跃进手中，家族生意正式踏入五金制造领域。2004年，曹跃进创办涛涛集团，主营安全门与五金铸造，生意稳步做大后又顺势拓展产品线，做起了摩托车零部件。早在2010年，涛涛集团就规划出了可观的产能，年产60万辆沙滩车、50万辆摩托车、30万辆电动车，业务触角也延伸到户外动力运动领域。 2006年，大专即将毕业的曹马涛陪父亲赴美国考察市场。在走访途中，一款在国内几乎无人留意的小车，牢牢吸引了他的目光——低速电动车。这种车最高时速不超过25英里，只能行驶在社区道路和封闭场地，在美国却是随处可见的便民工具：高尔夫球场里球手代步、退休社区居民日常出行、度假景区穿梭往来，完美解决了短途出行的“最后一公里”。曹马涛从中嗅到了巨大的市场机遇。 2007年，TAOTAO USA在美国注册成立，曹马涛出任董事、总经理。接下来的八年里，他在北美市场积累了渠道资源和本地化运营经验。2015年9月，曹马涛回国创办涛涛车业，祖父曹桂成直接拿出了2850万元赠予他，作为核心启动资金。 家族的帮扶并未止步于一笔启动资金。创业初期，父亲曹跃进执掌的涛涛集团持续为新公司“输血”：不仅免费提供办公与生产场地，还将旗下全地形车、摩托车相关存货、生产设备一并转让；十几项专利及商标也悉数无偿给了涛涛车业，帮其快速搭起技术骨架。曹马涛又向涛涛集团累计借款1.07亿，不过公司称相关款项及利息已于2018年12月底前还清。 这一系列细节后来在A股IPO审核中被重点关注。涛涛车业与涛涛集团之间复杂的关联交易、资金往来、人员交叉问题，一度成为监管问询的焦点。曹马涛的妹妹曹侠淑曾担任涛涛集团要职，家族其他成员也在集团体系内持股或任职，部分高管和员工同时服务于两家公司，供应商名单也存在重叠。监管机构关注的是：这家新设公司到底算不算独立经营实体？ 面对与家族企业的深度绑定，曹马涛早早进行了“切割”和“自证”。早在2016年，涛涛车业就从涛涛集团收购了相关业务资产，完成了早期业务架构的整合，也称早已结清相应借款。 2021年10月22日首次上会，涛涛车业被深交所暂缓审议，经历现场督导、多轮问询与整改后，公司通过创业板上市委审议，2023年3月21日正式挂牌，IPO之路一波三折，最终以规范的治理结构赢得资本市场认可。 上市后的涛涛车业，凭借北美市场的深耕与产品创新，迅速成长为全球低速代步车领域的重要玩家。 浙江小车企闷声称霸全球 涛涛车业第二次递表港交所的招股书，披露了一份相当生猛的财务数据。2023年至2025年，公司收入从21.44亿元增长到39.41亿元，复合增长率35.6%；归母净利润从2.80亿元跃升至8.16亿元，复合增长率约70.6%。2025年毛利率41.3%，这组数字放在A股制造业公司里，绝对算得上优等生。 更值得注意的是收入结构：2025年，涛涛车业超过97%的收入来自海外市场，美国是最大出口目的地。这不是一家“出口转内销”的概念公司，而是一个真正靠外国人买单活着的中国品牌。 涛涛车业的产品分两大类。第一类是“电动出行产品”，主要包括电动低速车——通俗讲就是电动高尔夫球车和社区代步车，以及电动滑板车、电动自行车等。2025年电动低速车单项收入19.57亿元，占总收入的49.8%。第二类是“动力运动产品”，包括全地形车和越野摩托车，这部分是从涛涛集团继承而来的“老底子”，2025年收入合计9.43亿元，占比23.9%。 除电动低速车外，电动自行车、电动滑板车、电动平衡车等电动两轮车业务贡献了约8亿元收入；另有约2亿元来自其他产品及相关业务。这类产品主打城市通勤和年轻消费群体，是公司近年增长较快的业务板块，其中电动滑板车凭借高性价比，多次位居亚马逊平台同品类销量前列。 至此，涛涛车业的产品矩阵已经覆盖了从高端高尔夫球场、退休社区，到城市街头、户外越野的几乎所有北美短途出行场景，完成了从单一品类到全场景解决方案的升级。 图源：涛涛车业招股书 公司旗下有四个自主品牌。 DENAGO定位高端、专业、高性能市场，曾亮相PGA SHOW、DALLAS OPEN等展会和赛事，并与NBA、NFL、NHL等职业体育联盟开展合作； GOTRAX走大众路线，主攻沃尔玛、Target、亚马逊等商超和电商渠道，其电动滑板车长期位居亚马逊畅销榜前十； TEKO是2025年9月推出的新品牌，主打智能科技； TAO MOTOR延续早期全地形车和越野摩托车产品线。 四大品牌合计，自有品牌销售占比超70%，这在以代工起家的中国制造业出口企业中并不常见。 支撑这一切的，是一张横跨三大洲的制造网络。中国工厂位于缙云，是全球技术与支持中心；越南工厂已掌握车架成型、表面处理、动力总成装配等核心工序；泰国工厂正在建设中，预计2026年投产，与越南形成“双枢纽”布局。在美国，涛涛车业拥有加州、得州和佛州的生产基地。 “中国+东南亚+北美”的三级产能体系，让涛涛车业既能享受中国供应链的成本优势，又能通过越南和泰国工厂规避贸易壁垒，还能借助美国本土制造提升品牌公信力。 图源：涛涛车业招股书 招股书还提到了几项募资用途：扩大产能、丰富产品组合、扩建全球销售和服务网络、偿还部分银行借款及补充营运资金。此外，公司计划斥资1500万